如果你剛接觸期指，可能會聽過一個有點嚇人的詞：「黑期」。聽起來像是黑市、犯法的東西，對吧？但其實，黑期不是你想像中那麼恐怖，也不是犯法的東西。以下將簡單介紹什麼是黑期、如何看黑期報價、以及如何買入黑期。
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什麼是黑期
黑期，全名叫「黑市期貨」，是指場外買賣的恆生指數期貨，即不是在香港期貨交易所（場內）進行的交易。
這種期貨通常是由海外持牌平台（如IG、Pepperstone等）提供，透過「差價合約（CFD）」形式進行買賣，讓投資者可以24小時賭恒指升跌。舉例來就，假設你看好恆生指數，假設現價為18,000點。你以18,000點買入1張恒指 CFD，每點價值HK$10。
- 情況一：恆指上升：如果指數漲到 18,200 點，你決定平倉離場，這時你的盈利是：（18,200 – 18,000）× HK$10 = HK$2,000
- 情況二：恆指下跌：如果指數跌到 17,800 點，你平倉離場，這時你損失是：（18,000 – 17,800）× HK$10 = HK$2,000
黑期特點
| 項目 | 黑期（CFD） | 期交所期指 |
|---|---|---|
| 按金要求 | 較低 | 較高 |
| 槓桿倍數 | 較高 | 較低 |
| 最低合約單位 | 較少 | 較多 |
黑期是24小時開市，星期一至五都可以交易。即使香港股市已收市，黑期仍會繼續運作，因此可以反映外圍股市的變動，有助判斷第二天的港股走勢。另外，傳統期指要數萬元按金才可以參與，但黑期用差價合約形式，只需數百港元按金就可以開始交易。最後，黑期可選擇買升或買跌，投資者可以進行短線操作或對沖風險。
不過，由於大多數黑期平台來自海外，也不是在香港交易所進行，香港證監會無法直接監管。若出現爭議，投資者難以申訴。因此，投資者在選擇黑期交易平台時，必須審慎挑選具規模、背景穩健及持有正規金融牌照的券商。以下是一些熱門具規模持牌的CFD券商：
如何查閱恆指黑期報價
以下以IG差價合約平台為例：
- 前往IG官網
- 搜尋「香港HS50」
- 然後點擊搜尋結果中的「Hong Kong HS50 – Hang Seng Index Overview 恒生指數(HSI)概述: 香港HS50價格走勢、圖表及新聞 」，如果想看周未報價，則可點擊「Weekend Hong Kong HS50 週末香港HS50 現貨」
- 即可以即時看到黑期報價，包括：即市買入/賣出價、即時走勢圖以及最新新聞等
如何買入黑期
以下以IG差價合約平台為例：
- 登入IG帳戶
- 搜尋及點選「香港HS50」
- 若你預計恒指會升，點擊 「Buy」買入 若，你預計恒指會跌，則可選擇 「Sell」賣出
- 設定合約數量（即買幾點） 、止蝕 / 止賺價位，然後點選「確認」後即完成下單
注意：差價合約（CFD）是複雜的工具，由於槓桿作用，存在快速虧損的高風險。71%至82%的零售客戶賬戶在與投資交易平台交易差價合約時虧損。你應該考慮自己是否了解差價合約的原理，以及是否有承受資金損失的高風險的能力。
常見問題
香港買賣CFD合法嗎？
在香港，買賣差價合約（CFD）本身並不違法。不過，根據香港證監會的規定，本地券商一般不能向散戶提供CFD產品。對於一般投資者來說，只要透過持有正規外國牌照的平台，例如英國FCA或澳洲ASIC監管的券商如IG、Pepperstone，就可以進行CFD交易。
黑期和恒指夜期有什麼分別？
恒指夜期是恆生指數期貨夜間交易時段（17:15 至翌日 03:00），屬正規市場。黑期則是場外的恒指差價合約（CFD），可以24小時交易，按金要求較低，槓桿比率較高。
